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「大圣配资」融通基金林清源:硬科技企业有望成为A股核

  很多时候,投资中的启迪往往来源于日常生活的细微之处,有心者可以敏锐地把握住其中机遇,最终转化成为收益的硕果。

  作为一个数码发烧友,对于融通基金经理林清源而言,科技产品已经是生活的一部分。同时,基于对于科技潮流和趋势的深入研究与时刻跟踪,他总能把握住科技成长领域的投资机会。

  根据银河证券数据,截至12月6日,今年以来融通转型三动力实现收益率65.26%(同期业绩比较基准为14.91%),在同类440只灵活配置型基金中排名第12位;过去三年收益率为68.09%(同期业绩比日照港股票较基准为7.94%),在同类200只基金中排名第4位。融通转型三动力成立于2015年1月16日,至今年12月11日,业绩已经翻倍,为103%(同期业绩比较基准上涨9.61%)。

崩盘是什么意思

  展望未来,林清源相信A股“科技牛”会到来。他认为,国内科技产业发展具备天时地利人和的条件,真正具备硬科技的企业终将成为A股新一代的核心资产。

  覆盖产业链

  聚焦中盘成长

  科技股的波动性较强,卖出也是需要考虑的问题之一。

  在林清源看来,他认同价值投资的理念,最好的股票永远不用考虑卖出。但落实到A股投资,这个想法并不现实。

  林清源曾经分析过巴菲特投资苹果公司的逻辑,巴菲特买苹果股票本质上买的是ROE,已经变成了消费品。林清源的经验则是,与一般消费品企业不同,科技公司的命运并不一定是由公司本身决定,周围环境的影响也东方海洋股吧非常大,容易受到颠覆式的技术迭代和竞争对手超越式创新的影响。

  与此同时,在A股参与者的构成中,散户仍占较大比例,他们对于更加稳健的消费股也更加熟悉,轻易不会发生大变化。而对于科技股,一旦有细微变化,不少投资者就会闻风而动,这也使得科技股的波动较大,投资难度相应提高。

  所以,在买入科技成长股的时候,林清源一定会考虑价值和估值。一般而言,林清源持仓的公司,对应未来一年的估值水平不会超过30倍。如果短期内上涨很多,严重超出基本面和此前的预期,林清源会选择减仓。总体而言,在投资中,林清源会尽量少作择时,尽量考虑长期稳健的公司。

  “面对科技股的波动,心中时刻要有根弦,不要追涨,不要在市场太亢奋的时候买入,不要为成长支付过高的溢价。”林清源说。

  林清源十分认同外资的投资理念,持股更加偏向长期,不会因为短期的波动而进行调整。所以,林清源的组合中部分持仓与外资持股比例较高的标的重合度较高。

  从选股类型来说,林清源比较倾向“中盘成长股”。林清源的定义是科技成长股必须是细分行业龙头,同时上市公司市值在100亿元-500亿元之间。

  林清源解释,市值过大,成长空间相对较小。而如果市值太小,又会受到各类概念的影响。在100亿-500亿元之间,有可观的业绩,波动不会太大,同时还可以享受一定的估值,也更容易受到机构资金的关注。

  “科技领域的投资是一条产业链,覆盖面非常广。”林清源强调,要结合产业链上下游研究,更前瞻地判断科技公司的业绩走势。

  天时地利人和

  “科技牛”将到来

  近期,A股市配股好不好场掀起科技投资浪潮,“核心资产”可能正由传统消费向科技转换。

  林清源指出,今年以来,许多TMT科技股都进入业绩爆发期,例如某IC设计龙头公司三季报经营性现金流入超过15亿元,盈利相比过往大幅度提升;某消费电子龙头公司连续3年利润增速超过40%,业绩不断超预期。对此,林清源认为,目前A股市场TMT板块部分龙头企业已经具备投资价值,具备天时地利人和的优势,而中国的“核心科技资产”有望成为中国的新核心资产。

  首先是“天时”。

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